Στης Σοφοκλέους τα παιχνίδια…

Είναι προφανές ότι ακόμα και εάν όλα έβαιναν καλώς στη χρηματιστηριακή μας αγορά, το γεγονός και μόνο πως σε περίπου 40 – 50 εργάσιμες η μορφή του ΧΑ, όπως το γνωρίζουμε σήμερα, θα αλλάξει δραστικά, φτάνει και περισσεύει για να διαταράξει πλάνα, σχέδια και τακτικές επενδυτικές. Πολλώ δε μάλλον όταν – ως συνήθως γίνεται στην Ελλάδα σε κάθε μορφή δραστηριότητας – οι όποιες αλλαγές στο υπάρχον σκηνικό δεν είναι ακόμα ξεκαθαρισμένες, λίγες μόνο εβδομάδες πριν από την υλοποίησή τους. Διότι, όπως λέγαμε και την περασμένη Κυριακή, ουδείς μπορεί να συνάγει συμπεράσματα για τη μελλοντική πορεία των εισηγμένων, από τη στιγμή που οι μισές «κυνηγούν» την ένταξή τους στη Διεθνή Αγορά, ανεβάζοντας, παντί τρόπω, την κεφαλαιοποίησή τους, οι υπόλοιπες αδρανούν στον βαθμό που ό,τι κι αν κάνουν δεν θα αποφύγουν τον… υποβιβασμό στην… Κύρια Αγορά και οι λοιπές έχουν συμβιβαστεί με τις… ειδικές ανάγκες τους που τις οδηγούν στην Ειδική Κατηγορία. Επαναλαμβάνω εδώ πως με βάση και μόνο το κριτήριο της εμπορευσιμότητας (ένα από τα 3 βασικά κριτήρια για την υπαγωγή στη Διεθνή Αγορά) «κραταιές» εταιρείες θα μείνουν εκτός (όπως ο όμιλος Βιοχάλκο, το ΙΑΣΩ, ΑΒ Βασιλόπουλος, Καθημερινή ή η Elbisco). Ίσως αυτός να είναι και ο λόγος για τον οποίο η διοίκηση του ΧΑ ανακοίνωσε μόλις προχθές Πέμπτη πως για την είσοδο στη Διεθνή Αγορά θα ισχύσει αρχικά το κριτήριο της μέσης κεφαλαιοποίησης του περασμένου 6μήνου και τα κριτήρια της εμπορευσιμότητας και της ελεύθερης διασποράς θα ισχύσουν στην πρώτη αναθεώρηση – ήτοι έπειτα από 6 μήνες και βλέπουμε…

Όσον αφορά τώρα στη δεύτερη παράμετρο κίνησης της Σοφοκλέους (αυτήν της αναμονής νέων εταιρικών ειδήσεων) το σίγουρο είναι πως όλα μέχρις ώρας βρίσκονται στο επίπεδο των φημών. Φημών για περαιτέρω συγκέντρωση (και δη σε σύντομο χρονικό διάστημα) του τραπεζικού κλάδου, φημών για επερχόμενα νέα μεγάλα deals (όλοι διαβάσαμε σεναριολογία για τα ΚΑΕ και τους… συνεταίρους σε αυτά Γερμανό και Folli Follie, όπως διαβάσαμε και πλείστες όσες αναλύσεις για τις μελλοντικές κινήσεις της Ιντρακόμ και της Intralot ή για το τι μέλλει γενέσθαι με την InfoQuest τώρα που της έμεινε στο ράφι η Q-Telecom). Όπως καταλαβαίνετε πολύ καλά όμως, όλα αυτά δεν είναι τίποτε παραπάνω από σενάρια -ίσως και ευσεβείς πόθους ορισμένων-, δεν μπορούν συνεπώς να οδηγήσουν την αγορά επί μακρόν και πάντως όχι εκ του ασφαλούς.

Άρα, καθόλου δεν με ξενίζει η άποψη πολλών ειδικών του χώρου πως θα είναι δύσκολη ενδεχόμενη προσέγγιση ή διάσπαση των 3.300 μονάδων για τον Γενικό Δείκτη στην παρούσα φάση. Τι μας προτείνουν ως εκ τούτου να πράξουμε; Υπομονή και σύνεση, καθώς, όπως χαρακτηριστικά λένε, «η αγορά κινείται προς το παρόν χωρίς ουσιαστική κατεύθυνση και ο κύριος διαμορφωτής τής τάσης παραμένει η πορεία των διεθνών χρηματιστηρίων, τα οποία επηρεάζονται από τη νέα κούρσα των τιμών του μαύρου χρυσού». Προσθέστε σε αυτά και τις πρωθυπουργικές εξαγγελίες για επιτάχυνση των διαρθρωτικών αλλαγών και των μετοχοποιήσεων που θα λάβουν χώρα από το βήμα της ΔΕΘ και συνειδητοποιείστε απλώς πως μπορεί να ήρθε μεν το φθινόπωρο, αλλά εμείς ουδόλως αλλάζουμε στάση. Κι η υπομονή έχει τα όριά της και, πιστέψτε με, δεν τα έχουμε ξεπεράσει ακόμη. Άντε και καλό χειμώνα…

Π. Γ.